在第二季度的十大金股港股发行的光大证券中的战略配置迎来

记者周尚裕

今年第一季度，A股跌宕起伏。3月31日，A股正式结束第一季度，上海综合指数收于2750.3：00，到目前为止，今年第一季度，上海综合指数下跌9.83％完成秋季3000。在第一季度，上海综合指数为3127的最高点。17：00，出现在1月14日，为2646的最低点。8：00，出现在3月19日。

近日，光大证券抛出A的第二季度，H股和A股战略顶级黄金股的十名之列。十大金股在第二季度，包括浙江医药，宁夏建材，中联重科，通威股份，鸿路钢结构，万科A，婴儿室，DAFCO，公共教育，Meiah皮科。

对于战略的第二个季度，光大证券有四个变量，满足八个字来概括右侧。从国外看，存在的变量和可变疫情第二季度恐慌。首先，恐慌变量。从政策角度看经济周期，恐慌性下跌一般分为两半：上半年，该政策是不够的，市场继续恐慌性下跌； 下半年，“火箭”式的打法策略，提高了反向有望进一步恐慌性下跌也意味着即将结束恐慌。目前，美联储打破了国王的现金危机心态，已公布的“无限QE”，并暗示美国股市恐慌情绪已经进入下半场。其次，疫情变量。虽然美国没有行政集权，而是一个强大的中央集权政府，以确保美国可以调动的人力和物力，以控制疫情。也促成了疫情的迅速蔓延，改变了最初的英国“绥靖”战略，转变到积极的预防和控制，国家正走向战争“瘟疫”统一战线方向。中国和韩国的经验表明，一旦整个社会动员起来，疫情可以控制。在第二季度，北半球气温逐渐增加，也增加了流行病的第二季度转折点在欧洲和美国的更好的概率。

在国内，有在第二季度周期变量和政策变量。首先，可变周期和回“强大的数据”。2-4季度实际GDP增长假设为4％，6％，8％的核心，年3.7％。的逻辑是，这种流行病在第一季度生产释放严重制约在第一季度预计是周期的底部； 目前疫情已得到遏制，在中国大陆，供应方面是有限的缓解，但美国和欧洲经济将在第二季度拖累外部需求中国，从而使第二季度预计将缓慢修复； 所有外国干涉的四分之三能摆脱疫情，经济恢复正常； 第四季度，该联合行动的政策滞后和被压抑的需求疫情的早期预发布，增速有望继续加快。其次，政策变量，回报“的政策松动。“。目前更积极的财政政策，货币政策是短期的通胀压力上升，美元指数强劲约束，回头看，猪肉价格见顶回落，石油价格暴跌有助于缓解通胀压力，下半年美国股市的恐慌预期在第二季度有助于结束，推动美元指数下跌，然后打开了政策空间宽松。

五种配置，主线是一个纯粹的国内。估值隐含的GDP增长预计将下降至4.5％，符合预期的4-5％的增长目标，政府很好的一致性，潜在增长率低于充分就业下。减少显著为再次，建议逐步坚定的价值投资者购买； 短线投资者应耐心等待右侧。在四个变量的冲击前的时期，我们建议关注高分红主题； 随着下半年的华尔街恐慌抛出国外消费导向型价值股超跌反弹机会后逐渐结束； 投资和启动汽车被冻结比较可靠的出发点，在欧洲经济和美国面临二季度的经济冲击的背景风险，建议纯属国内关注的新老基础设施，汽车和房地产领域； 如果欧洲经济冲击确实发生在第二季度，从供应链的角度可关注交付设备，化工，医药及医疗器械，航空航天和汽车等农产品可能填补空缺。香港股票的估值处于历史底部，凸显债务类别的属性； 内地经济复苏积极分子港股结束的第二季度； 美股下半年的恐慌寻求缓解港股的战略配置迎来的影响，财务方面。

（编辑Qiaochuan川规划莱）