背后广汽首款净收入高管的密集减持，现在是双降

　　作者：李卓玲金融时报

　　尽管两家日本“牛”保驾护航，广汽集团在2019年依然交出的成绩单收入净利双降的第一部分上市公司A股。

　　3月31日晚，广州汽车集团（601 238。SH）发布的2019年年度报告。报告期内，一起与广汽的合资企业，该合资公司实现了约3五50总收入。9十亿人民币，同比下降约2。的大约597合并营业收入的36％的。0.4十亿人民币，同比下降约17。51％； 净利润的约66股东。1.8十亿人民币，同比下降约39.30％。

　　对于2019年的情况下的表现，广汽集团4月1日接受金融时报采访时，他表示，符合市场预期整体业绩好于行业平均水平，抵制市场上的下行压力。

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　　金融时报指出，在2019年，已经有几轮广汽密集减持的高管董事，广汽曾庆洪总经理冯兴亚和其他八名董事组成董事长的人员逐渐减少其持股比例高达204.52000000股。

　　4月1日，金融时报上的原因，管理人员和广汽集团的减少，今年的采访到了广汽集团常务副总经理李绥，其回应称，总体规划，以及其它业绩发布会，推迟一些（响应）。

　　股票价格，4月1日，广汽集团港股下跌，早间开盘后下跌到九。9％。截至午间收盘，广汽集团A / H股分别下跌0.8和85％。22％的10.46元/股和7。HK $ 15 /股。

第一净收入现双降

　　冬季生活在汽车市场上，行业领袖广州车展是下游市场，虽然为数不多的仍然一个“有利可图”，但未能逃脱业绩下滑的命运。

　　金融时报梳理广汽盈利发现，这是其在2012年A股上市的情况下，因为是第一次收入，净利润双降。

　　事实上，广汽业绩增长乏力从2018年初端倪。那一次，几年前的总收入和净利润都保持着广汽，在仅约1的增长速度急剧下降超过30％的增长速度。1%。

　　数据显示，在2015年新年 - 2018年，广汽集团营业收入为294.1。8十亿，494.1。8十亿，711.4。4十亿和723.8亿元，分别比去年31年度增加。4％67.98％，44％和1。13％； 净利润42.3。2十亿，62.8。8十亿，107.8。6十亿和109.0。3十亿人民币，分别比去年32年增长。48％，48.57％，71.53％和1.08％。

　　业绩变动的原因，广汽将归因于国内汽车行业销售持续负增长，政策变化的国内影响，集团的汽车销量下降。

　　但从对账户资金的角度来看，广汽集团2019年总资产的4％小幅上升至137.4十亿人民币，但下跌流动资产14.08％至568.6。5十亿元左右。其中，流动资产下降了23个货币型基金。322 06％。4.3十亿元左右。

　　至于债务，其总资产的货币型基金的比例为23.5％。虽然同比下降，但仍超过15％，偿付能力依然强劲。此外，广汽集团2019年549总负债。5.5十亿元左右。资产负债率为39.99％，保持在一个范围内合理的健康和负债。

　　现金流，2019年，经营活动产生的广汽的现金流量净额为约3流出。8.1十亿人民币，约12上年同期的净现金流出。6.8十亿人民币减少8净流出。8.7十亿元左右。根据年报，这是由于销量减少，经营中支付相应减少，减少税收支付，以及在广泛的金融蒸汽沉积的非合并企业净增长减少与广汽金融发放的贷款客户由于增加的综合。

　　然而，尽管在“糖馅饼”的结果不是很漂亮，但广汽仍然是慷慨的条件。根据分配方案，其拟向全体股东每10股派发1.5元（含税）末期股息，加上每股10年代中期0时缴纳。5元（含税）股息，全年共派息向全体股东共计约20分发。4.8十亿元左右。

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毛利率下降到汽车经销商的3％，越卖越亏？

　　值得注意的是，除了收入，净利润下降，广汽的整体毛利率出现大幅下滑。。

　　年报显示，营业总成本约566广汽集团的税收。$ 2.7十亿，较上年同期的约6下降。66％； 总毛利率为30.7。7十亿人民币，与去年同期相比大约73下降。73％，毛利率由去年同期减少了11.03个百分点，主要是由于产量下降和销售收入和降低成本，导致减少的规模，等。。

　　其中，汽车制造业收入同比下降28.44至360.6亿元，毛利率下降到3.04％，与去年同期相比下降了13.29分。

　　4月1日，国泰君安汽车分析师张欣，首席金融时报称，汽车市场下降，竞争加剧，不少车企的急剧下降的价格，这是影响毛利率下降的因素之一除了企业所得税，汽车，有关的费用。在他看来，比实际数汽车广汽集团幸运的是，其丰富的宽，宽的利润两头奶牛，以帮助稳定其性能，并不会下降太多，但它的很多板块表现冷热不均“两条腿“难扭”拖“的。

　　据财报显示，去年，广汽集团在大约96投资回报率。2.6十亿人民币，较上年同期增加约6.2。3十亿元左右。这意味着，营收广本，广丰等合资公司带来去除利润广汽集团-30.0。8十亿人民币，而去年同期这一数字为1.9十亿元左右。

　　在这方面，报告称，主要是增加中日合资企业，欧美系的盈利能力，减少合资企业的利润，并与生产和销售减少，减少上游盈利等综合汽车零部件合资企业由于。

　　从销售情况来看，广汽集团全年汽车销量206.220，000下降3.99％。其中，广汽丰田和广汽本田的年销售额分别为66.200000 77.080000，增加了17.59％和3.98％，销售两家公司占据了广汽集团七成的总大小。

　　但是，日本企业的出色表现，以掩盖其合资企业广汽板块走势冷热不均。数据显示，广汽和广汽三菱菲克在2019年的销售分别实现7.390000 11.30万只，下跌40。为96％和7.64％。

　　与此同时，虽然近两年有所增加自有品牌的广汽R＆d的努力和支持，但该行业仍处于“黎明前的黑暗”阶段。数据显示，广汽乘用车销量38.460000，28年下降。14％； 40营业外收入。7十亿人民币，同比下降26年。89％。然而，广汽新能源的相对强势发展，新能源广州汽车售出42003台，同比增长110％。

　　“从数据来看，广汽集团在2019年表现良好，新能源汽车和广丰，广本逆市增长，以确保广汽整体在2020年跑赢大盘仍是其性能的保证。广汽自主品牌和业绩不佳菲克，需要加快产品迭代，增强产品竞争力。“资深汽车行业分析师万付任何4月1日告诉金融时报。

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密集减持今年高管的欢迎蹲跳后？

　　据东方财富选择梳理的数据，2019年，广州汽车23个季度出现在两轮的密集减持的高管董事，广汽曾庆洪总经理冯兴亚和其他八名董事组成董事长，高级管理人员逐渐减少持股比例高达至204.52000000股。

　　之所以此次减持后，广汽方面在一份声明中说，作为一个资深的个人的理财需求，减少不会导致控制权变更的公司，不会影响公司的持续经营。

　　值得注意的是，这已经不是第一次广州车展的高管集体增持，早在2017年，曾庆红，副总经理王丹对个人的理财需求被减持财务总监。今年，广汽又一轮的减少，公司董事，高级管理人员曾庆红，武松，陈茅山邵俊Chenhan 72个合计增持在一月中旬。900万股，超过的每个计划的股份数量减少一半。

　　对于密集减持的高管，业内有多种解释，其中包括广汽股份的出现已经稳居高位，低迷的行业环境，高管减持套现等说法，真正的问题是“个人的理财需求”或其他有原因。

　　金融时报上的原因，管理人员和广汽集团的减少，今年的采访到了广汽集团常务副总经理李绥，其回应称，总体规划，以及其它业绩发布会，推迟一些（响应）。

　　张欣在接受本报采访时接受采访时表示，只要该公司的实际控制人没有变化，高管减少是正常的合法合规。然而，由于相关行动是资本市场非常敏感，尽管减少的是由于个人原因，但在车市下行周期，提供这样的消息，将带来行业是不是的发展前景持乐观态度该公司停止在时间的想法。“辩证或抛出股份高管后的样子，如果有人接盘，这意味着该股仍有价值。“

　　4月1日，财政部关于其在2019年和2020年计划采访广汽方面性能的时代，公关人员在2019年回应说，承受着巨大的势头在2020年积累，广汽集团在半蹲迎来会后举行的概率高在一个巨大的跳跃弹性。“为了保持战略重点的基础上预防和疫情控制，加紧生产恢复措施，以减少对生产经营疫情的影响，坚定不移地推进高品质的发展，有望实现的全年汽车产销同比增长约3％。“

　　车企列出了一系列报告收益：

　　一汽轿车滑坡去年纯利，一汽马自达的暴跌82％

　　吉利汽车：净利润下降，今年首次在四年或最为困难的一年